Независимость в единстве!
129085, г. Москва, улица Годовикова, дом 9, стр. 2, этаж 3, пом. IV, ком. № 11 | +7 (495) 787-15-22    |     info@smsr.ru    |    Войти






SMSR » Мнения » ЦБ символически снизит ключевую ставку или вновь заморозит ее

ЦБ символически снизит ключевую ставку или вновь заморозит ее

Опубликовано: 7-06-2016, 14:57            Просмотров: 1 282

Опрошенные «Известиями» эксперты не ожидают, что на совете директоров в пятницу Центробанк примет кардинальное решение по денежно-кредитной политике

10 июня 2016 года на заседании совета директоров Центробанка будет представлено решение по уровню ключевой ставки, которая сегодня составляет 11% годовых. Эксперты уверены, что регулятор пойдет на символическое снижение ставки (до 10,75% годовых) или оставит ставку на действующем уровне.

Как правило, приводя аргументы по поводу ключевой ставки, ЦБ ориентируется на уровень инфляции (в годовом выражении — 7,3% на данный момент). Однако с начала года регулятор неоднократно отмечал, что подход к ключевой ставке не является чисто «инфляционным». ЦБ принял три ориентира для изменения ставки: курсовая стабильность, инфляционное таргетирование, поддержка экономики, заявляла председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.

Действующий уровень ключевой ставки (11% годовых) был установлен 11 сентября 2015 года. 15 декабря 2014 года ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 6,5 п.п. — до 17% годовых. Весь прошлый год мегарегулятор последовательно снижал этот показатель. Уже 30 января 2015-го ставка уменьшилась на 2 п.п. — до 15% годовых. 13 марта — с 15 до 14%, 30 апреля — с 14 до 12,5% годовых, 15 июня — до 11,5%, 31 июля — до 11%. 11 сентября, 30 октября, 9 декабря, 29 января, 18 марта, 29 апреля ЦБ оставил ставку неизменной — «учитывая сохранение значительных инфляционных рисков».

По словам председателя совета директоров МДМ Банка Олега Вьюгина (ранее работал в ЦБ, Минфине), Центробанк пойдет на символическое снижение ключевой ставки (на 0,25 п.п), чтобы «дать позитив рынку». Олег Вьюгин отмечает, что банки в своей депозитно-кредитной политике уже не ориентируются на уровень ключевой ставки, а смотрят на политику конкурентов. Кроме того, по словам председателя совета директоров МДМ Банка, инфляционные ожидания снижаются.

Впрочем, это снижение нельзя назвать существенным. По данным компании «инФОМ», инфляционные ожидания россиян упали с 8,55% в марте до 8,5% в апреле 2016 года. По мнению ЦБ, этот показатель все еще находится на повышенном уровне, «особенно с учетом текущей инфляционной динамики». Как указывает регулятор, в 2013 году при аналогичном росте цен уровень инфляционных ожиданий был существенно ниже.
Эксперты предрекали снижение ключевой ставки на 0,25 п.п. еще перед заседанием совета директоров ЦБ 29 апреля. Впрочем, регулятор не стал этого делать, так как, «несмотря на рост цен на нефть и укрепление рубля в последние недели, накопленное ослабление рубля, произошедшее под влиянием падения нефтяных цен в конце 2015 года — начале 2016 года, все еще оказывает проинфляционное давление и способствует сохранению высоких инфляционных ожиданий».

Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк уверена, что ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 11% годовых и 10 июня.

— Инфляционные ожидания пока остаются на относительно высоком уровне, — пояснила представитель Бинбанка. — Согласно опросам, оценка будущего уровня инфляции выше, чем цель ЦБ на конец 2017 года (4%), соответственно для коррекции инфляционных ожиданий ЦБ старается повысить уровень доверия к проводимой политике, увеличивать уверенность в приверженности курсу на снижение инфляции и проводит умеренно жесткую денежно-кредитную политику. Кроме того, пока нет определенности по параметрам бюджетной политики в среднесрочной перспективе: если бюджетная политика будет мягкой, ЦБ должен сохранять жесткость монетарной политики.

Наталья Ващелюк указывает, что снижение дефицита ликвидности в банковской системе приводит к тому, что ставки на денежном рынке колеблются не у верхней границы (12%), как ранее, а около середины процентного коридора (11%).

— Ставки по более «длинным» инструментам также снижаются, в результате денежно-кредитные условия смягчаются даже при неизменной ставке, — отмечает Наталья Ващелюк. — Пока непонятно, сохранятся ли благоприятные условия для дальнейшего снижения инфляции. Более того, есть риск появления временных факторов, которые вызовут ее ускорение (например, рост мировых цен на продовольствие, плохой урожай и так далее).

Впрочем, по мнению представителя Бинбанка, ЦБ пойдет на снижение ключевой ставки во втором полугодии 2016 года.

По данным бизнес-ассоциаций «Деловая Россия» и «Опора России», сразу после повышения ключевой ставки ЦБ с 10,5 до 17% годовых в декабре 2014 года ставки по кредитам для крупного бизнеса взлетели с докризисных 14–16% до 30% годовых, для малого и среднего бизнеса — с 12–16% до 25–34% и остаются на сопоставимом уровне, несмотря на снижение ключевой ставки. По розничным потребкредитам ставки находятся на уровне 30% годовых (докризисный: 18–20% годовых).

— Чтобы кредитные ставки вернулись к докризисному уровню, ключевая должна быть ниже 10% годовых, — говорит бывший зампред ЦБ, а ныне завкафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Константин Корищенко.

Ключевая ставка на текущий момент является основным инструментом денежно-кредитной политики ЦБ. По ней регулятор финансирует банки — она так или иначе влияет на ставки по кредитам и депозитам всей банковской системы. С точки зрения валютных курсов повышение ключевой ставки ведет к снижению спекулятивного давления на рубль и позволяет ослабить его девальвацию. Напротив, снижение ставки, как правило, способствует созданию дополнительного спроса со стороны банков, получивших дешевые рубли от ЦБ, на иностранную валюту.

Анастасия Алексеевских
Фото: REUTERS/Sergei Karpukhin



izvestia.ru




Актуально

Мнения

Новости ритейла

Мнения

Силуанов предложил законодательно запретить маркировку импортного алкоголя за рубежом

21-03-2024, 14:40

ЦБ спрогнозировал, когда в России пройдет пик инфляции

14-03-2024, 17:27

Виноделы призвали повысить пошлины на ввоз вина из стран НАТО в Россию

6-03-2024, 10:06

Путин заявил, что в России значительно снизилось употребление алкоголя

29-02-2024, 15:46

Тенденции

В 2023 году производство тары и упаковки в России выросло на 11%

27-03-2024, 17:38

Цены на какао-бобы впервые в истории превысили $10 тыс. за тонну

26-03-2024, 17:59

Минпромторг предложил запретить отдельные виды ПЭТ-упаковки с 1 сентября

25-03-2024, 15:06

По итогам 2023 года число магазинов крупных продуктовых сетей превысило 124 000

25-03-2024, 12:02

Технологии

Х5 Group разработала собственную систему управления складами

22-03-2024, 13:07

Fix Price внедрил искусственный интеллект в процесс обработки внутренних заявок в компании

20-03-2024, 19:01

Сеть «ВкусВилл» запустила AGV-роботов на распределительном центре. ВИДЕО

18-03-2024, 10:10

«Сбер» установил в Москве 40 тысяч терминалов с функцией оплаты улыбкой

15-03-2024, 09:46








Будем рады обсудить ваш вопрос в режиме диалога

Оставьте заявку и мы свяжемся с вами для уточнения вашей проблемы





Зачем терять время, звоните прямо сейчас

Быстрая консультация: +7 (495) 787-15-22 Обратная связь




© 2006-2021 «Союз торговых предприятий независимых сетей»

info@smsr.ru Политика обработки персональных данных Пользовательское соглашение
Закрыть

Авторизуйтесь!


Закрыть

Добрый день, уважаемый коллега!


Союз независимых сетей может предложить Вам уникальные опции партнерства! Пожалуйста, заполните анкету обратной связи и мы вышлем Вам предложение:



Закрыть

Добрый день, уважаемый коллега!


Подпишитесь на получение еженедельного дайджеста с самыми актуальным событиям рынка:



Закрыть